análisis oro

El oro ha sido, históricamente, el activo refugio por excelencia. En un entorno de inflación persistente, incertidumbre geopolítica y ajustes en la política monetaria global, muchos inversores siguen apostando por este metal como una protección contra la volatilidad de los mercados financieros. Sin embargo, con el oro marcando máximos históricos en 2024 y estabilizándose en niveles elevados, surgen las grandes preguntas: ¿seguirá subiendo el oro en 2025 o es momento de una corrección?,¿Es buen momento para la inversión en oro?.

A lo largo de este artículo, analizare los factores clave que han impulsado el precio del oro, las tendencias de oferta y demanda, y las expectativas de precio para este año, incluyendo una predicción de máximos y posibles escenarios de inversión.

¿Hacia dónde va el precio del oro en 2025?

El oro ha registrado un ciclo alcista impresionante en los últimos años. En 2024, su precio promedio se situó en 2.386 USD por onza, con máximos históricos superiores a los 2.400 USD en varios momentos del año. Este aumento ha sido impulsado por compras récord de bancos centrales, la demanda de inversión y un contexto global donde los activos tradicionales han ofrecido rentabilidades inciertas.

A pesar de este rally, el oro enfrenta un escenario mixto en 2025. Por un lado, la demanda estructural sigue siendo fuerte. Los bancos centrales han comprado más de 1.000 toneladas por tercer año consecutivo, lo que refleja una tendencia de acumulación que podría sostener los precios. Además, la demanda de inversión sigue creciendo, con una mayor estabilidad en los ETFs respaldados en oro, que han dejado de sufrir las fuertes salidas de capital vistas en 2021 y 2022.

Por otro lado, el factor clave que podría frenar la subida del oro es la política monetaria. Si bien los mercados esperan que la Reserva Federal de EE. UU. comience a bajar las tasas de interés en la segunda mitad de 2025, las condiciones financieras aún no han cambiado lo suficiente como para justificar una nueva explosión alcista del oro en el corto plazo. Si las tasas bajan más lentamente de lo esperado, los inversores podrían preferir activos con mayor rentabilidad, reduciendo la presión compradora sobre el oro.

Estrategias de inversión en oro y opciones recomendadas

Con este panorama, los inversores tienen varias opciones para posicionarse en el oro dependiendo de su estrategia y perfil de riesgo.

ETFs de oro: Son la opción más líquida y accesible para exponerse al oro sin necesidad de almacenarlo. Si el oro sigue subiendo, estos fondos reflejarán directamente su apreciación. Además, su estabilidad en 2024 sugiere que los inversores institucionales han vuelto a confiar en el oro.

• SPDR Gold Shares (GLD): El mayor ETF respaldado en oro físico, con más de 50.000 millones de dólares en activos.
• iShares Gold Trust (IAU): Alternativa con menores comisiones, ideal para inversores que buscan eficiencia en costos.
• VanEck Gold Miners ETF (GDX): ETF que invierte en acciones de compañías mineras de oro, combinando la apreciación del metal con el potencial de crecimiento de las empresas extractora.

Lingotes y monedas: Para quienes buscan una reserva de valor a largo plazo, comprar oro físico sigue siendo una estrategia válida. Sin embargo, dado el alto precio actual, la entrada debe ser escalonada para evitar comprar en un posible pico.

• Lingotes certificados: Marcas reconocidas como PAMP Suisse y Valcambi.
• Monedas de inversión:Krugerrand sudafricano, American Gold Eagle y Canadian Maple Leaf, todas altamente líquidas y aceptadas globalmente.
• Almacenamiento: Custodia segura en bóvedas privadas o bancos especializados, clave para minimizar riesgos.

Acciones mineras: Si el oro supera los 2.850 USD, las empresas mineras podrían experimentar una revalorización importante, ya que sus márgenes de beneficio aumentarían con precios más altos. Sin embargo, este tipo de inversión es más volátil y depende de factores específicos de cada compañía.

• Newmont Corporation (NEM): La mayor minera de oro del mundo, con operaciones diversificadas en América, África y Australia.
• Barrick Gold (GOLD): Consolidada en el sector con minas de bajo costo y una sólida gestión de reservas.
• Agnico Eagle Mines (AEM): Minera con fuerte apalancamiento al precio del oro, enfocada en proyectos de alta calidad en Canadá y Europa.

Si bien el oro en 2025 se mantiene como una inversión sólida, la clave está en la estrategia de entrada. No creo que sea el momento ideal para realizar compras agresivas, dado que el precio ya se encuentra en niveles elevados. Sin embargo, si hay correcciones en el rango de 2.500/2600 USD, podrían representar oportunidades interesantes para entrar o aumentar posiciones.

Para quienes ya tienen exposición al oro, mantener una posición moderada sigue siendo una estrategia acertada. Si los mercados experimentan turbulencias, el oro podría volver a brillar con más fuerza.

Conclusión

El oro sigue siendo un pilar dentro de los portafolios de inversión y su desempeño en 2025 dependerá en gran medida de las decisiones de los bancos centrales y el comportamiento de la inflación. Aunque no espero un rally explosivo como en 2024, el metal precioso tiene margen para seguir apreciándose y marcar nuevos máximos históricos si las condiciones lo favorecen.

Mi previsión es que el oro se moverá en un rango de 2700/2900 USD por onza, con un máximo potencial de 3.100 USD si se materializan escenarios de recortes agresivos de tasas o crisis económicas.